কোন ধরনের ঝুঁকি বৈচিত্র্যায়নের মাধ্যমে কমানো যায়? (What type of risk can be reduced through diversification)

বিনিয়োগের ক্ষেত্রে ঝুঁকিকে প্রধানত দুই ভাগে ভাগ করা যায়: সিস্টেমেটিক ঝুঁকি (Systematic Risk) এবং আনসিস্টেমেটিক বা কোম্পানি ঝুঁকি (Unsystematic/Company Risk)।

    
•         

  কোম্পানি ঝুঁকি (Company Risk): এই ঝুঁকি একটি নির্দিষ্ট কোম্পানি বা শিল্প খাতের সাথে জড়িত। একে আনসিস্টেমেটিক ঝুঁকি বা বৈচিত্র্যায়িত ঝুঁকি (Diversifiable Risk) ও বলা হয়। কোম্পানির দুর্বল ব্যবস্থাপনা, পণ্য বর্জন, শ্রমিক ধর্মঘট, কাঁচামাল সংকট ইত্যাদি কারণে এই ঝুঁকি সৃষ্টি হয়। বিনিয়োগ বৈচিত্র্যায়নের মাধ্যমে (অর্থাৎ, বিভিন্ন কোম্পানি বা শিল্প খাতে বিনিয়োগ ছড়িয়ে দেওয়ার মাধ্যমে) এই ঝুঁকি কমানো বা প্রায় সম্পূর্ণরূপে দূর করা সম্ভব। যখন একজন বিনিয়োগকারী একাধিক ভিন্ন ভিন্ন কোম্পানিতে বিনিয়োগ করেন, তখন একটি কোম্পানির খারাপ পারফরম্যান্স অন্য কোম্পানির ভালো পারফরম্যান্স দ্বারা আংশিকভাবে পূরণ হতে পারে, যা সামগ্রিক ঝুঁকি কমিয়ে আনে।

      
    
•         

  সিস্টেমেটিক ঝুঁকি (Systematic Risk): এই ঝুঁকি পুরো বাজারকে বা অর্থনীতির সকল খাতকে প্রভাবিত করে। একে বাজার ঝুঁকি (Market Risk) বা অবৈচিত্র্যায়িত ঝুঁকি (Non-Diversifiable Risk) ও বলা হয়। দেশের সামষ্টিক অর্থনীতি, রাজনৈতিক পরিস্থিতি, মূল্যস্ফীতি, সুদের হারের পরিবর্তন ইত্যাদি কারণে এই ঝুঁকি সৃষ্টি হয়। বিনিয়োগ বৈচিত্র্যায়নের মাধ্যমে এই ঝুঁকি কমানো যায় না, কারণ এটি সকল বিনিয়োগের ক্ষেত্রেই বিদ্যমান থাকে।

      

প্রদত্ত অপশনগুলোর মধ্যে, মূল্যস্ফীতি ঝুঁকি (Inflation Risk) এবং রাজনৈতিক ঝুঁকি (Political Risk) উভয়ই সিস্টেমেটিক ঝুঁকির অন্তর্ভুক্ত। তাই এগুলো বৈচিত্র্যায়নের মাধ্যমে কমানো যায় না। একমাত্র কোম্পানি ঝুঁকি (Company Risk), যা আনসিস্টেমেটিক ঝুঁকির একটি উদাহরণ, সেটিই বৈচিত্র্যায়নের মাধ্যমে কমানো সম্ভব।